公司2025年上半年营收同比小幅下滑，归母净利润同比增加60%。公司2025年上半年杀青营收105.74亿元，同比-3.82%；杀青归母净利润7.07亿元，同比+59.55%。单二季度杀青营收55.52亿元，同比-4.47%，环比+10.57%；杀青归母净利润4.77亿元，同比+19.37%，环比+107.4%。上半年功绩同比高增加合键得益于铝渊博加工营业节余才能晋升，以及电解铝权柄晋升，加之受益于氧化铝、煤炭等合键原质料价值低落带来的本钱改良。2025H1，电解铝均价2.03万元/吨，同比+2.62%；氧化铝均价3456.18元/吨，同比-1.56%；动力煤均价677.9元/吨，同比-22.48%。

　　节余才能同比晋升，资产欠债构造不断优化。2025年上半年，公司毛利率为11.66%，同比晋升1.40pct；净利率为5.93%，同比晋升1.59pct，节余才能巩固；贩卖/管束/研发/财政用度率分离为0.20%/1.67%/1.80%/1.02%，时刻用度率为4.70%，同比增进0.30pct。截至2025年6月末，公司资产欠债率为31.62%，较2024岁终的33.07%低落1.45pct，资产欠债率不断低重。竣工股权收购晋升电解铝权柄产能，铝渊博加工利润高增。3月，公司竣工对中孚铝业24%股权的收购，电解铝权柄产能由63万吨晋升至75万吨；利润方面，上半年中孚铝业净利润2.25亿元，同比+18.47%；广元高精铝材净利润1.02亿元，同比-25.54%；广元林丰铝电净利润1.23亿元，同比-33.18%。上半年公司铝渊博加工产物杀青销量29.26万吨，受益于加工费的上调，加工板块杀青净利润同比增加56.04%。

　　高分红筹划与员工持股安排落地，彰显恒久成长信仰。为踊跃回报股东，公司订定了《另日三年（2025年-2027年）股东分红回报筹划》，应许正在餍足分红前提的情景下，每年以现金体例分派的利润不少于当年杀青的可分派利润的60%。截至2025年8月12日，公司2025年员工持股安排已竣工股票添置，累计买入公司股票3.29亿股，占公司总股本的8.21%，深度绑定中心员工与公司好处。

　　危害提示：电解铝和氧化铝价值大幅震撼的危害；商场比赛激烈导致加工产物加工费下调的危害。